Cuộc đua lập sàn giao dịch tài sản số tiếp tục nóng

"Sân chơi" tài sản số thêm người mới

Ngày 17/3/2026, thị trường ghi nhận chuyển động mới nhất khi Tập đoàn Sun Group chính thức tham gia vào lĩnh vực tài sản số. Thông qua việc thành lập Công ty CP Tài sản số Việt Nam (Viet Nam Digital Asset) vào ngày 21/1/2026, Sun Group đã khẳng định tham vọng lấn sân sang mảng tài chính công nghệ.

Doanh nghiệp này có vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng, trong đó Sun Group nắm giữ tỷ lệ chi phối 64% (tương đương 640 tỷ đồng). Các cổ đông còn lại bao gồm Công ty TNHH Dịch vụ công nghệ thông tin đổi mới (35%) và Công ty CP Chứng khoán Dầu khí - PSI (1%).

Việc Sun Group đặt trụ sở công ty tại tòa nhà Sun Ancora (Hà Nội) và đăng ký các ngành nghề về hạ tầng công nghệ, xử lý dữ liệu được xem là bước chuẩn bị kỹ lưỡng để vận hành sàn giao dịch trong tương lai.

Không chỉ có Sun Group, cuộc đua lập sàn giao dịch tài sản số đã sớm có sự hiện diện của nhiều tên tuổi lớn trong ngành ngân hàng và chứng khoán. Các "đối thủ" đáng gờm bao gồm: TCEX thuộc hệ sinh thái Techcombank. CAEX thuộc hệ sinh thái VPBank. VIXEX thuộc Chứng khoán VIX. Và Vimexchange - một trong những đơn vị tiên phong trong lĩnh vực này.

Theo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), hiện có khoảng 10 công ty chứng khoán và ngân hàng đang tích cực chuẩn bị hồ sơ để tham gia vào giai đoạn thí điểm thị trường giao dịch tài sản mã hóa. Sự tham gia đồng loạt của các tập đoàn lớn được kỳ vọng sẽ tạo ra một nền tảng giao dịch minh bạch, chuyên nghiệp và thúc đẩy hệ sinh thái fintech trong nước.

Rào cản "vốn điều lệ 10.000 tỷ đồng" và thực tế thị trường

Mặc dù cuộc đua đang diễn ra quyết liệt, nhưng các doanh nghiệp vẫn phải đối mặt với "nút thắt" pháp lý về điều kiện tài chính. Theo Nghị quyết 05/2025 về thí điểm thị trường tài sản mã hóa, doanh nghiệp muốn lập sàn giao dịch phải có vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỷ đồng.

Hiện tại, trong số các đơn vị đang rục rịch nhập cuộc, chỉ mới có Vimexchange và CAEX (VPBank) là hai đơn vị đáp ứng được yêu cầu vốn "khủng" này. Đa số các doanh nghiệp còn lại, bao gồm cả pháp nhân mới của Sun Group, hiện đều có mức vốn dưới ngưỡng quy định.

SSC từng lý giải, mức vốn 10.000 tỷ đồng (cao gấp 3 lần vốn tối thiểu của một ngân hàng thương mại) là cần thiết để doanh nghiệp đủ nguồn lực vận hành đa dịch vụ (giao dịch, thanh toán, lưu ký) và có khả năng bù đắp thiệt hại cho nhà đầu tư trước các rủi ro của loại tài sản này.

Theo dữ liệu từ Chainalysis, dòng vốn liên quan đến tài sản mã hóa tại Việt Nam giai đoạn 7/2024 – 6/2025 đạt khoảng 220 tỷ USD, con số này thậm chí còn cao hơn cả vốn FDI đăng ký trong cùng kỳ.

Việc Chính phủ cho phép thí điểm trong vòng 5 năm (kể từ tháng 9/2025) đã mở ra cơ hội để Việt Nam đưa dòng tiền này vào khuôn khổ quản lý chính thức. Bên cạnh đó, các chính sách về thuế (dự kiến 0,1% trên doanh thu chuyển nhượng với cá nhân) cũng đang được lấy ý kiến để vừa đảm bảo nguồn thu ngân sách, vừa giữ chân dòng vốn không chảy sang các nền tảng quốc tế.

Có thể thấy, Việt Nam đang xây dựng một khung pháp lý toàn diện cho thị trường tài sản mã hóa, bao gồm luật chuyên ngành, các nghị định và thông tư hướng dẫn, tiệm cận với thông lệ quốc tế. Trong khi chờ đợi khung pháp lý ở cấp độ cao hơn, các điều kiện cấp phép cho các tổ chức cung cấp dịch vụ tham gia thí điểm được thiết kế theo hướng chặt chẽ, đảm bảo an toàn, minh bạch và năng lực quản lý trong giai đoạn đầu.

Minh Phương